Der Allianz KinderPolice InvestFlex Vertrag im Test: Ist diese Rentenversicherung tatsächlich als Altersvorsorge geeignet? Welche Summe wird am Ende der Laufzeit tatsächlich ausgezahlt? Lohnt sich dieser Vertrag überhaupt? Wir berichten über unsere Erfahrungen mit den Kosten des Allianz Vertrages.
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Kann ich mich auf die Allianz KinderPolice InvestFlex verlassen?
Mit genau dieser Frage ist ein Kunde auf uns zugekommen und legte uns sein konkretes Vertragsangebot zur Prüfung vor.
Wenn auch Sie sich derzeit mit dieser Frage beschäftigen, dann soll Ihnen dieser Blogartikel zur Orientierung und zum besseren Verständnis verhelfen. Beachten Sie jedoch bitte, dass individuelle Parameter dazu führen können, dass Ihre konkrete Angebots- oder Vertragsprüfung anders ausfallen kann. Wir wollen mit diesem Blogartikel weder den Versicherer noch geprüften Tarif pauschal kritisieren, sondern sind bemüht, objektiv und sachlich ausschließlich das uns vorliegende Angebot in seiner individuellen Zusammensetzung transparent zu prüfen.
Wenn Sie ebenfalls eine konkrete Überprüfung Ihres Angebots oder bestehenden Vertrages wünschen, können Sie sich kostenfrei und unverbindlich bei uns melden.
Bevor wir die Details des Angebotes die Allianz KinderPolice InvestFlex prüfen, gilt es einige grundsätzliche Punkte zu erwähnen, die eine gute Altersvorsorge auszeichnen:
Rendite:
Achten Sie darauf, dass Ihre Altersvorsorge eine hohe, realistisch zu erwartende Rendite für die Zukunft hat.
Kosten:
Berücksichtigen Sie, dass sämtliche Kosten Ihre Rendite schmälern und diese daher möglichst klein ausfallen sollten.
Weitere renditemindernde Einflussfaktoren:
Je nach Anlageform müssen Sie immer eine Reihe weiterer negativer Faktoren berücksichtigen, welche Ihre Rendite reduzieren. Diese sollten Sie kennen und von Beginn an miteinkalkulieren.
Steuern:
Nutzen Sie die gesetzlichen Möglichkeiten der Steuerreduzierung für einen hohen Zinseszinseffekt.
Inflation:
Unterschätzen Sie die negativen Auswirkungen durch die Inflation nicht – schützen Sie Ihr Kapital.
Wenn Sie insbesondere diese aufgeführten Punkte beachten, haben Sie eine hohe Chance, dass Ihr investiertes Kapital sich unterm Strich auch tatsächlich vermehrt.
Dem uns vorliegendem Angebot entnehmen wir einen monatlichen Beitrag von 50 Euro ohne einen anfänglichen Anlagebetrag. Die angenommene Beitragszahldauer erstreckt sich über die gesamte Vertragslaufzeit von 63 Jahren. Eine dynamische Beitragsanpassung ist nicht gewünscht. Das Alter des Versicherungsnehmers bei Vertragsbeginn beträgt 4 Jahre und der Renteneintritt ist mit 67 Jahren geplant. Bei gleichbleibender Beitragszahlung über die gesamte Vertragslaufzeit werden somit 37.800,00 Euro investiert. Zuzahlungen während der Vertragslaufzeit sowie Beitragsänderungen sind nicht berücksichtigt.
Um herauszufinden, ob sich ein Vertrag wirklich für Sie lohnt, gilt es zunächst die realistische Durchschnittsrendite (vor Kosten und Steuern) für die Zukunft zu ermitteln.
Die Entwicklung einzelner Wertpapiere wie Aktien oder Fonds lässt sich nicht zuverlässig vorhersagen. Für eine fundierte Bewertung einer Anlage ist es daher notwendig, eine Ebene tiefer zu gehen und zu prüfen, auf welche Renditequellen die Geldanlage tatsächlich zurückgreift – also in welche Anlageklassen (sogenannte Assetklassen) investiert wird.
Handelt es sich beispielsweise um eine Anlage mit einem Aktienanteil von 100 Prozent, orientieren wir uns an der langfristig zu erwartenden Durchschnittsrendite des weltweiten Aktienmarktes. Diese liegt nach wissenschaftlichen Erkenntnissen bei rund neun Prozent pro Jahr.
Über die sogenannten Marktrenditen der verschiedenen Anlageklassen gibt es zahlreiche wissenschaftliche Studien, auf die wir uns stützen. Entsprechende Literaturhinweise finden Sie am Ende dieses Artikels.
Von dieser Marktrendite – also der langfristig anzunehmenden Entwicklung – ziehen wir im nächsten Schritt die unterschiedlichen Kostenarten (wie Vertragskosten und Fondskosten) sowie weitere renditemindernde Faktoren ab. So lässt sich eine realistisch zu erwartende Kundenrendite ermitteln.
In den Angebotsunterlagen zur Allianz KinderPolice InvestFlex wird ersichtlich, dass 100 Prozent der Beiträge in den Fonds Pictet – Global Megatrend Selection fließen. Dabei handelt es sich um einen Aktienfonds mit nahezu vollständigem Aktienanteil. Für unsere Berechnungen setzen wir daher eine durchschnittliche Wertentwicklung des Welt-Aktienmarktes von 9 Prozent pro Jahr an – vor Kosten und Steuern (Marktrendite). Von diesem Ausgangswert werden anschließend die verschiedenen renditemindernden Faktoren abgezogen, um die realistische Nettorendite zu bestimmen.
Wenn Sie tiefer in die Grundlagen einer finanzmathematischen Analyse einsteigen möchten, finden Sie unter diesem Artikel einen separaten Blogbeitrag, der sich ausschließlich diesem Thema widmet.
Im nächsten Schritt müssen die verschiedenen Kostenarten recherchiert werden, welche Ihre Rendite maßgeblich reduzieren. Darunter fallen unter anderem die Kosten des Versicherers und der Fondsanlage, welche zu unterschiedlichen Zeitpunkten direkt aus dem Vertragsguthaben entnommen werden. Die weiteren renditemindernden Faktoren fallen zwar nicht direkt in die Kategorie der Kosten und werden damit nicht aus dem Vertragsguthaben bezahlt, jedoch sind diese ebenfalls zu berücksichtigen, da sie unmittelbaren Einfluss auf die Rendite und damit auf Ihr investiertes Kapital haben.
Zusammenfassung der Kosten:
– Kosten der Allianz: 25.173,32 Euro
– Kosten der Kapitalanlage: 106.845,89 Euro
(Dies beinhaltet sowohl die Fondskosten als auch die weiteren renditemindernden Faktoren.)
Die unterschiedlichen Kostenarten des Versicherers während der Beitragszahldauer sind aus der Grafik zu entnehmen. Folgende Kostenarten sind dabei zu berücksichtigen:
(Auszug aus dem uns vorgelegten Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex, in dem wir die recherchierten Kosten in Rot hinzugefügt haben)
Alpha-Kosten
Hierbei handelt es sich um die Abschluss- und Vertriebskosten, welche in der Regel über die fünf Jahre (60 Monate Tilgungszeit) dem Vertragsguthaben entnommen werden. Diese werden je nach Vermittlertyp (Versicherungsmakler, Versicherungsvertreter etc.) bis zu 100 Prozent als Provision an den Vermittler ausgezahlt. Zur Berechnung wird dabei der Jahresbeitrag mit den Jahren der Beitragszahldauer multipliziert und gegebenenfalls eine anfängliche Zuzahlung addiert (die sogenannte Bewertungssumme). Bei besonders langen Vertragslaufzeiten werden bei der Berechnung der Bewertungssumme die Jahre begrenzt, je nach Versicherer 30 bis 50 Jahre.
Dynamische Anpassungen (zum Beispiel automatische fünf Prozent pro Jahr) und Beitragserhöhungen während der Vertragslaufzeit erhöhen die Bewertungssumme. In solch einem Fall wird bei der Berechnung der neuen Bewertungssumme davon ausgegangen, dass der Erhöhungsbetrag bis zum Ende der Beitragszahldauer investiert wird. Der zusätzliche durch die Beitragserhöhung entstehende Jahresbetrag wird hierbei mit den in der Zukunft liegenden Beitragsjahren multipliziert. Hierbei werden jedes Mal zum Zeitpunkt der Erhöhung erneute Abschluss- und Vertriebskosten berechnet.
Jede Zuzahlung während der Vertragsdauer löst ebenfalls erneute Abschluss- und Vertriebskosten aus – in der Regel wie bei einem Einmalbeitrag.
Bei vorzeitiger Beitragsreduzierung oder vollständiger Beitragsfreistellung innerhalb der Tilgungszeit werden Ihnen die noch ausstehenden Abschluss- und Vertriebskosten nicht weiter berechnet. Bereits berechnete Kosten werden Ihnen jedoch nicht zurückerstattet. Nach Ablauf der Tilgungszeit findet keine Reduzierung mehr statt, da Ihnen die Abschluss- und Vertriebskosten bereits vollständig berechnet wurden.
In unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex haben wir eine Bewertungssumme von 37.800,00 Euro und Alpha-Kosten von 2,5 Prozent ermittelt.
50 Euro x 12 Monate = 600 Euro Jahresbeitrag x 63 Jahre Beitragszahldauer
37.800,00 Euro x 2,5 Prozent
= 945,00 Euro Alpha-Kosten verteilt auf 60 Monate
(Unberücksichtigt zukünftiger Beitragsänderungen oder Zuzahlungen)
Beta-Kosten
Die Höhe dieser Kosten hängt von den Beiträgen ab und wird einmalig unmittelbar nach jeder Beitragszahlung dem Vertragsguthaben entnommen. Diese Kostenart gehört zu den Verwaltungskosten eines Versicherungsvertrages. Viele Versicherer unterscheiden hier zwischen laufenden Beiträgen, einmaligen Anfangsinvestitionen und während der Vertragslaufzeit durchgeführte Zuzahlungen. Einige Versicherer verwenden für die Berechnung dieser Kostenart eine Staffel, welche oftmals dazu führt, dass die Beta-Kosten sich über die Vertragslaufzeit reduzieren.
Vorzeitige Beitragsreduzierung oder Beitragsfreistellung führen dazu, dass die Beta-Kosten ab dem Zeitpunkt der Reduzierung angepasst werden. Nachteilig für Sie hierbei ist, wenn Ihnen aufgrund der Staffelberechnung in den ersten Jahren verhältnismäßig hohe Beta-Kosten berechnet werden und Sie als Kunde von der späteren Reduzierung nur teilweise oder gar nicht profitieren.
Einige Versicherer beteiligen Ihre Kunden an den Überschussbeteiligungen, wodurch die Beta-Kosten reduziert werden.
Achtung: Die Überschüsse werden jährlich neu festgelegt und sind nicht garantiert. Sie könnten also auch bereits nächstes Jahr für die gesamte Restlaufzeit des Vertrages komplett entfallen!
In unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex haben wir bei jedem Monatsbeitrag von 50 Euro Beta-Kosten in Höhe von 4,5 Prozent ermittelt.
50 Euro x 4,5 Prozent = 2,25 Euro x 12 Monate x 63 Jahre Beitragszahldauer
= 1.701,00 Euro Beta-Kosten über die gesamte Vertragslaufzeit
(Unberücksichtigt zukünftiger Beitragsänderungen oder Zuzahlungen)
Gamma-Kosten
Es handelt sich hierbei um einen prozentualen Kostensatz, welcher üblicherweise auf das zum jeweiligen Zeitpunkt gesamte Vertragsguthaben berechnet wird. Diese Kostenart verursacht in den meisten Verträgen bei langen Laufzeiten den größten Kostenblock. Auch sie gehören zu den Verwaltungskosten eines Versicherungsvertrages. Berechnet werden diese üblicherweise jährlich direkt aus dem Vertragsguthaben. Einige Anbieter weisen die Gamma-Kosten jedoch auch monatlich aus, so dass hier genau geprüft werden muss, welcher Abrechnungsrhythmus verwendet wird.
Laufende Beitragszahlungen, dynamische Anpassungen, Zuzahlungen und Verzinsung bilden über die Jahre eine immer höhere Berechnungsgrundlage. Der feste prozentuale Kostensatz bewirkt daher eine oftmals stark steigende Kostengröße, welche aus dem Vertragsguthaben berechnet wird. Auch hier setzen einige Versicherer für die unterschiedlichen Beitragsarten (zum Beispiel laufende Beitragszahlung oder Zuzahlungen etc.) unterschiedliche prozentuale Gamma-Kostensätze an.
In unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex haben wir jährliche Gamma-Kosten in Höhe von 0,60 Prozent auf das jeweils gesamte Vertragsguthaben ermittelt.
Aufgrund der nicht vorhersehbaren Vertragsentwicklung ist es nicht möglich, die Gamma-Kosten vor Vertragsabschluss exakt zu beziffern. Unter der Annahme einer gleichbleibenden Vertragsentwicklung lässt sich jedoch ein geschätzter Kostenbetrag für die gesamte Vertragslaufzeit ermitteln. Weiter unten werden wir im dargestellten finanzmathematischen Gutachten zur Allianz KinderPolice InvestFlex den Gesamtbetrag der Versichererkosten sehen. Wenn wir davon die konkret berechenbaren anderen Versichererkostenarten abziehen, ergibt sich nach unseren Berechnungen ein Restbetrag für die Gamma-Kosten
= 22.527,32 Euro Gamma-Kosten über die gesamte Vertragslaufzeit unter der Annahme dauerhaft gleichbleibender Überschussbeteiligung
(Unberücksichtigt zukünftiger Beitragsänderungen oder Zuzahlungen)
Kappa-Kosten
Hierbei handelt es sich ebenfalls um Verwaltungskosten, welche oftmals auch als Stückkosten bezeichnet werden. Diese werden ebenfalls direkt aus dem Vertragsguthaben entnommen. Allerdings berechnen nicht alle Versicherer diese Kostenart. Sofern sie also zum Tragen kommen, handelt es sich um einen festen jährlichen Betrag, unabhängig sämtlicher individueller Vertragsdetails.
In unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex konnten wir keine Kappa-Kosten ermitteln.
(Auszug aus den wesentlichen Anlegerinformationen des Pictet – Global Megatrend Selection)
Die Kosten der Kapitalanlage, also des Fonds, entnehmen wir dem Ausschnitt aus den “Wesentlichen Anlegerinformationen”. Zu unterscheiden sind dabei folgende Kostenarten:
Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge
Diese Kostensätze fallen einmalig bei jeder Einzahlung beziehungsweise Entnahme an und stellen oftmals die Vergütung für einen Bank- oder Anlageberater dar. Sie werden teilweise direkt von der Investitionssumme abgezogen oder müssen separat von Ihnen bezahlt werden. Irreführend kann dabei die Berechnungsmethode sein, da diese zu unterschiedlichen Kosten führt. Unter gewissen Voraussetzungen werden diese Kosten gelegentlich rabattiert oder entfallen komplett. Oftmals sind dann jedoch die laufenden Kosten eines Fonds höher, was sich bei einer längeren Laufzeit erheblich negativer auswirkt als der Kostenvorteil durch den Rabatt auf den Ausgabeaufschlag. In den meisten versicherungsgebundenen Altersvorsorgeverträgen entfallen diese Kostenarten jedoch komplett und sind daher nicht zu berücksichtigen.
Laufende Kosten
Die laufenden Kosten werden von der Kapitalanlagegesellschaft direkt aus dem Fondsguthaben genommen. Die Höhe der laufenden Kosten kann ohne Ihre Zustimmung angepasst werden. Sie werden nicht aktiv darüber informiert, sondern können lediglich nach dem Ablauf eines Geschäftsjahres auf Eigeninitiative recherchieren, wie hoch die prozentualen Kosten auf Ihr Fondsguthaben in letzten Jahr waren. Ebenso wie die Gamma-Kosten steigt auch hier über die Dauer der Vertragslaufzeit die Berechnungsgrundlage. Die laufende Beitragszahlung, dynamische Anpassungen, Zuzahlungen und Verzinsung bilden damit über die Jahre eine immer höhere Berechnungsgrundlage. Der prozentuale Kostensatz bewirkt daher eine oftmals stark steigende Kostengröße, welche aus dem Fondsguthaben berechnet wird.
In den wesentlichen Anlegerinformationen des Pictet – Global Megatrend Selection, welcher in unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex hinterlegt ist, finden wir jährliche laufende Kosten in Höhe von 1,16 Prozent, nach Abzug der Überschüsse, die auf das jeweils gesamte Fondsguthaben berechnet werden. Aufgrund der nicht vorhersehbaren Fondsentwicklung ist es nicht möglich, die laufenden Fondskosten für die Zukunft exakt zu beziffern. In unserer finanzmathematischen Prüfung sind wir daher von der Annahme einer gleichbleibenden Fondsentwicklung und ohne mögliche Änderungen der laufenden Fondskosten ausgegangen.
Bei diesen Faktoren handelt es sich nicht direkt um Gebühren, welche Ihnen als Kunde berechnet werden. Sie sind jedoch zwingend zu berücksichtigen, weil sie einen direkten Einfluss auf Ihre Rendite und damit auf Ihr Kapital haben. Die Höhe dieser Faktoren wird durch die Anlagestrategie beeinflusst, daher ordnen wir diese zum besseren Verständnis den Kosten der Kapitalanlage zu. Ebenso wie die oben erläuterten laufenden Kosten sind auch diese Einflussfaktoren jährlich prozentual zu berücksichtigen und für die Zukunft nicht exakt berechenbar. Hunderte wissenschaftliche Studien belegen, dass es eine Reihe von renditemindernden Faktoren gibt.
In der Recherche zu unserem Vertragsangebot der Allianz KinderPolice InvestFlex und der dort ausgewählten Anlagestrategie haben wir folgende renditemindernde Faktoren berücksichtigt:
Opportunitätskosten durch gegebenenfalls ungünstige Anlageentscheidungen im Vergleich zur wissenschaftlichen, evidenzbasierten Anlagestrategie* geschätzt durchschnittlich 0,50 Prozent pro Jahr Renditeminderung
Transaktionskosten geschätzt durchschnittlich 1,00 Prozent pro Jahr Renditeminderung
Cash-Lock-Falle durch die gewählte Anlagestrategie geschätzt durchschnittlich 0,15 Prozent pro Jahr Renditeminderung
Zur detaillierten Erläuterung dieser und weiterer negativer Einflussfaktoren haben wir einen separaten umfangreichen Blogartikel geschrieben. Den Link dazu finden Sie am Ende dieses Artikels.
*In der Literaturangaben finden Sie eine Studie, welche die Unterschiede durch das konventionelle Asset Management und dem evidenzbasierten Investieren verdeutlicht.
Wir haben mit unserer finanzmathematischen Software ein Gutachten erstellt, welches auf der Ergebnisseite alle Faktoren über die gesamte Vertragslaufzeit in Euro verständlich darstellt.
Die Kosten und weiteren renditemindernden Faktoren eines Finanzproduktes beeinflussen unmittelbar die Rendite auf Ihr investiertes Geld. In den umfangreichen Angebots- und Vertragsunterlagen sind diese oftmals nur schwer oder teilweise gar nicht ersichtlich.
(1) Gesamtsumme der eingezahlten Beiträge über 63 Vertragsjahre
(50 Euro x 12 Monate x 63 Jahre.)
(2) Gesamtkosten der Kapitalanlage, enthalten die Fondskosten und weitere renditemindernde Faktoren.
(3) Gesamtkosten der Allianz während der Vertragslaufzeit, welche direkt aus dem Vertrag entnommen werden.
(4) Hierbei handelt es sich um die Darstellung der Gesamtbelastung in Euro über die 63 Jahre Vertragsdauer.
(5) Voraussichtliche brutto Endkapitalauszahlung nach 63 Jahren.
(6) Voraussichtliche Nettokapitalauszahlung nach 63 Jahren.
(7) Voraussichtliche Bruttorente nach 63 Jahren Einzahlungsdauer.
(Ergebnisseite aus dem finanzmathematischen Gutachten)
Die gesamte Einzahlung über die Vertragslaufzeit beträgt 37.800,00 Euro. Die aus den Vertragsunterlagen entnommenen Kostenpositionen der Allianz belaufen sich auf ganze 25.173,32 Euro. Die Gesamtkosten der Kapitalanlage zzgl. der sonstigen negativen Einflussfaktoren betragen 106.845,89 Euro.
Das Endkapital beträgt 212.639,41 Euro. Bei vollständiger Auszahlung nach Vertragsablauf sind auf diesen Endbetrag Steuern fällig. Bei unseren steuerlichen Vorgaben ergibt sich somit eine einmalige Steuerlast von 21.033,68 Euro, was zu einem Nettokapital von 191.605,73 Euro führt.
Alternativ können Sie aus der Allianz KinderPolice InvestFlex auch eine lebenslange Rente beziehen. Maßgeblich für die Höhe der monatlichen Rente ist das Vertragsguthaben zum Rentenbeginn, mindestens multipliziert, mit dem garantierten Rentenfaktor. Die höheren Rentenfaktoren, welche durch Überschüsse entstehen, wurden von vielen Versicherern in den letzten Jahren immer wieder reduziert. Daher kalkulieren wir mit dem garantierten Rentenfaktor, welcher zum geplanten Renteneintritt bei 18 Euro je 10.000 Euro Vertragsguthaben liegt.
212.639,41 Euro / 10.000 x 18 Euro garantierte Rentenfaktor
= 382,75 Euro monatliche Bruttorente.
Das Ergebnis aus einer monatlichen Investition von 50 Euro, eine lebenslange Bruttorente von 382,75 Euro zu erhalten, erscheint auf den ersten Blick durchaus attraktiv. Auch die eingezahlten 37.800,00 Euro im Verhältnis zu einer Nettokapitalauszahlung von 191.605,73 Euro wirken zunächst positiv.
Allerdings sollten dabei einige wichtige Aspekte berücksichtigt werden:
Wenn Sie sich mit 67 Jahren für die Rentenzahlung von 382,75 Euro (vor Steuern) entscheiden, anstelle der möglichen Einmalzahlung von 212.639,41 Euro (vor Steuern), müssten Sie diese Rente über 555 Monate – also mehr als 46 Jahre – beziehen. Das bedeutet, Sie müssten mindestens 113 Jahre alt werden, um die Rentenoption vollständig auszuschöpfen.
Hinzu kommt die Wirkung der Inflation: Bei einer durchschnittlichen Inflationsrate von rund zwei Prozent pro Jahr verliert die Rente massiv an Kaufkraft. In 63 Jahren hätte die Rente von 382,75 Euro nur noch einen realen Wert von 109,93 Euro.
Auch bei der Einmalauszahlung reduziert die Inflation die tatsächliche Kaufkraft erheblich. Die Auszahlung von 191.605,73 Euro entspräche bei angenommener Inflation nur noch 55.029,77 Euro.
Vergleicht man diese Kaufkraft mit der eingezahlten Summe von 37.800,00 Euro, zeigt sich zwar, dass die Inflation abgefangen wurde – jedoch ohne nennenswerten realen Mehrwert.
Den Kaufkraftverlust durch die Inflation kann selbstverständlich auch die Allianz nicht verhindern. Dieser Umstand betrifft grundsätzlich jedes Anlageprodukt und sollte daher immer in die persönliche Planung einbezogen werden.
Besonders auffällig ist in diesem Beispiel die hohe Gesamtbelastung von 132.019,21 Euro, die nach unseren Berechnungen durch sämtliche renditemindernden Faktoren entsteht. Im Verhältnis zum eingesetzten Kapital fällt diese Belastung deutlich zu hoch aus.
Unsere Erfahrung zeigt, dass die Kosten sowohl der Allianz als auch der Fondsanlage in vielen Fällen um mehrere Zehntausend Euro reduziert oder sogar vollständig vermieden werden können. Bei gleicher monatlicher Einzahlung könnte dadurch ein spürbar höheres Endkapital erzielt werden.
Es gibt unzählige Faktoren, die Einfluss auf die Rentabilität eines Vertrages haben. Wenn Sie bereits die Allianz KinderPolice InvestFlex besitzen oder ein ähnliches Angebot vorliegen haben und nun vor der Frage stehen, ob dieser Tarif in der konkreten Zusammensetzung wirklich zu Ihnen passt, können wir Sie in einem kostenfreien Gespräch dabei unterstützen. Gemeinsam besprechen wir die Details Ihres Vertrages oder des vorliegenden Angebotes und prüfen, ob dieses zu Ihren finanziellen Zielen passt oder ob es für Sie andere Alternativen gibt.
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Allgemeine Grundlagen für unsere Vertragsprüfungen:
Video: https://www.youtube.com/watch?v=jgGB6owAtfs&t=0s
Blogartikel: https://tappeconsulting.de/allgemeine-grundlagen-fur-unsere-vertragsprufungen/
Institut für Vermögensaufbau (IVA) AG (Dezember 2020): Evidenzbasiertes Investieren vs. Konventionelles Asset Management – Portfoliokonstruktion auf Basis der aktuellen Kapitalmarktforschung: Evidenzbasiertes Investieren vs. Konventionelles Asset Management
Mark Ortmann (2010): Versicherungswissenschaftliche Studien – Kostenvergleich von Altersvorsorgeprodukten
Michael Ritzau (2016): Die große Fondslüge – Falschberaten von Finanztest, Sparkassen, Banken & Co.
Andreas Hackethal and Simon Kaesler (March 2013): The Dark Side of ETFs and Index Funds
Dr. Gerd Kommer (März 2018): Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs: Wie Privatanleger das Spiel gegen die Finanzbranche gewinnen
Petersmann Institut (2017): III. Studie Transaktionskosten in Fonds
Institut für Vermögensaufbau (IVA) AG (Dezember 2017): Gesamtkosten von ETF – Studie zur Total Cost of Ownership (TCO) von Exchange Traded Funds in Deutschland und der Schweiz
The Dark Side of ETFs and Index Funds – März 2013: https://tappeconsulting.de/wp-content/uploads/2021/08/the-dark-side-of-etfs-and-index-funds-maerz-2013.pdf
Studie zur total cost of ownership: https://tappeconsulting.de/wp-content/uploads/2021/08/studie-zur-total-cost-of-ownership.pdf
Studie III-Transaktionskosten in Fonds Petersmann I.: https://tappeconsulting.de/wp-content/uploads/2021/08/Studie-III-Transaktionskosten-in-Fonds-Petersmann-I..pdf
Problem Mensch Darkside of ETF – Das Investment Punkt: https://tappeconsulting.de/wp-content/uploads/2021/08/problem-mensch-darkside-of-etf-das-investment-punkt-com.pdf
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